2026年上半年公司完成经营收入3.1亿元，同比添加15%；归母净赢利0.49亿元，同比下降17%，其间汇兑亏本约758万元（去年同期汇兑收益约34万元），影响赢利增速约13%（=2026H1汇兑亏本的添加/2025H1归母净赢利）。除掉汇兑，公司上半年赢利还受股权鼓励影响，除掉股份付出后公司净赢利0.61亿元，同比添加5%。单Q2公司完成经营收入1.7亿元，同比添加13%；归母净赢利0.27亿元，同比下降20%，其间汇兑亏本约378万元（去年同期汇兑亏本127万元），影响赢利增速约7%。分区域，2026上半年公司内销收入0.6亿元，同比下降12%，出口收入2.5亿元，同比添加26%，获益于海外泰国、沙特产能建造推动，公司品牌力提高，外销占比提高至80%。

  2026年上半年公司出售毛利率40.5%，同比提高1.0pct，出售净利率15.7%，同比下降5.9pct。分区域，内销毛利率29.8%，同比提高4.9pct，出口毛利率25.5%，同比下降1.6pct。2026上半年公司期间费用率24.1%，同比上升8.2pct，其间出售/办理/研制/财务费用率别离为6.3%/10.3%/5.8%/1.8%，同比别离变化+0.3/+4.2/+1.7/+2.0pct，股份付出、加大研制和外汇价值降低，公司期间费用率提高显着。

  2026年全球水处理阀门商场规模约1200亿元，空间宽广，公司未来还将继续获益于①中东、非洲等新式商场工业化和城市化，②AIDC液冷计划浸透率提高。伟隆股份为领先给排水阀门供货商，深耕职业三十余年，看好公司业绩稳健添加：①公司海外资质认证齐备、途径建造较老练，于泰国、沙特已有产能，先发优势明显。随海外工厂产能开释，关税等限制公司外销的要素逐渐消解，公司将充沛获益于新式商场水阀需求的添加。②公司2018年切入数据中心范畴，现在已有老练产品向微软数据中心等供货，首要销往北美和东南亚。公司的液冷阀门掩盖一、二次侧，使用场景包括冷却塔、管路及CDU等环节，相较海外供货商，公司具有交期短等优势，随客户认可度提高，液冷阀门有望成公司又一添加极。

  盈余猜测与出资评级：考虑到外部环境、汇兑的不确定性，咱们下调2026-2028年公司归母净赢利至1.4/1.8/2.2（原值为1.6/2.0/2.4）亿元，当时市值对应PE35/26/21X，保持“增持”评级。